Прошу прощения если неверно выразился.
Есть самопальный компонент, в котором открывается ADODataSet.
В дизайнере все нормально. А когда запускаю приложение начинает ругаться, что коннекта к базе данных еще нет, он еще не успел создаться.
Возникает вопрос, как поймать момент, когда коннект существует, и как об этом должен узнать компонент? Короче как это делать правильно?

Обычно подключение к БД выполняется (создается), возможно с исп.
диалога для задания имени пользователя/пароля, на этапе инициализации
(активизации) приложения или соответствующей формы. Т.е. вы должны предусмотреть в приложении в определенном месте подключение (открытие) БД, прежде чем открывать ADODataSet (перед открытием хорошо бы проверить наличие соединения с БД).

Когда именно открывается датасет в коде компонента?

Можно открывать в методе Loaded (т.е., когда все компоненты уже загружены и проинициализированы). Для примера посмотрите, как открывается TDataSet, если у него в design-time прописано Active= True. Там в SetActive только выставляется флаг, а само открытие происходит в Loaded.